近期港口动力煤库存与需求分析

终端用电需求疲软，库存去化受阻火电日耗低位运行沿海八省电厂日耗持续低于180万吨，同比降幅达5%-8%，主因水电出力增强（如三峡出库流量同比+4.75%）及新能源发电占比提升（风电、光伏占比超25%）。全国电厂库存可用天数维持25天以上，长协煤覆盖充足，市场煤采购需求几无释放，导致港口库存持续累积。区域用电分化显著华东/华南：受降雨偏多及气温偏低影响，民用电负荷增长有限，电厂日耗同比仅微增1%-3%。华北/黄淮：高温天气初现（局部35℃以上），但工业用电受经济复苏乏力拖累，火电需求未显著回升。