2025-5-31
我今天翻了下近十年的外贸进出口的数据，想不通为什么人民币不能升值。全是我们卖人家货，原来进口的都在替代，进口最多的是原油、矿和芯片。估计芯片也快了，因为主要是日本韩国台湾在产，这三能干的中国基本上都能干，像家电、造船、造车这些都快替代成功了，下一步往芯片发力了。
下面数据第一列是进出口，第二列是出口，第三列是进口，第四列是顺差，第五列是顺差对出口的占比，单位万亿美元

2025-7-10
国家层面的反内卷？2015年是关（小的和环保不过关能耗大)的落后产能。这波看怎么反内卷。
没有退出产能你喊破天都不能让价格起来。这波那些过剩产能全是头部企业在拼刺刀上的产能，光伏产几乎大部分能全在top7。
靠行业自觉？这个怎么协调？囚徒困境很难破的。
这波值得好好学习和观察下。

2025-7-10
问下AI2015年政府去产能政策和措施：
“三去一降一补”（去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板）
1. 淘汰落后与过剩产能，设定刚性约束
明确淘汰标准：通过制定产能淘汰清单，对不符合环保、能耗、质量、安全等标准的落后产能（如钢铁行业的 400 立方米及以下高炉、30 吨及以下转炉）实施 “一刀切” 淘汰，要求企业限期拆除设备、退出市场。
2.严控新增产能：暂停过剩行业新增产能项目审批，对违规新增产能项目严肃问责，从源头上遏制产能扩张。
产能置换机制：对确需新增产能的行业（如钢铁），要求 “新增产能必须等量或减量置换淘汰产能”，防止总量反弹。
3.国企重组，大的钢企合并了好几个
4.政府补贴退出产能,（如职工安置补贴、设备拆除补贴），降低退出成本
5.收紧信贷
政策也有路径依赖，之前干的事情如果产生了作用后面还会继续拿来用，看看这一轮这5条哪几条会用上。

2025-9-11
我其实最近一直在思考一个问题：如果俄乌战争结束对经济有什么影响，资本市场会产生什么机会？
很明显油价下降到60美金左右俄已经有点力不从心了。俄油因为受制裁比60美元最少再低个10美元，要不印度没必要这么拼命得罪美国进口俄油，俄罗期高度依赖油气，好像财政平衡最少要70美元的价格。
老特扶持以色列压迫中东增产原油，再加上他自己也增产，打压油价算是打到俄七寸上了。俄这样形式下很难坚持1年。
反过来想想当时战争暴发哪些行业得到了好处，当时得到好处肯定是因为战争暴发影响了供应导致价格上涨。那现在如果战争结束供应正常了反过来肯定抑制价格。
我能想到的主要受影响的是农产品和原油运输。我记的当时这两行业暴炒过一阵。

2025-9-13
聊下大盘，最近上涨到3800多，有些人有点恐高，毕竟上一波21年的高点也就在这附近。
我个人认为大盘应该还是会涨的。
影响股市的因素有三：
1.基本面就是企业赚钱能力，换成指标就是PE这些。
2.市场的利率水平，这个也好理解，本来3%利率环境投资人对企业pe10换算成收益率10%感觉一般般，但是在1%利率环境就感觉这个收益很香了，会推高预期到PE20换算成收益率5%感觉也是可以接受的。
3.还有市场的流动性，市场钱多了买的人多了么价格肯定会涨上来点。
我认为这三点和当时的市场环境变化很大，
第1点，复盘了中证全A、沪深300，上证50、中证500、1000，国证2000，创业板和的PE数据对比，前面是22年后面是25年现在的。28和25、20和16、15和12、44和36、47和57、59和79、77和45。总体上大盘股还低于那时候估值，小盘股已经超过了。科创板新开的没有21年数据，但是这波主力估值肯定高了。
第2点，看10年国债收益数据就知道了，现在是1.8%左右，21年是3.2%左右。比那时候下降了很多。
第3点流动性，m1同比25年8月才6%，当时21年高点有达到10%左右。稍弱于那时候。
总体我认为不应该对3800点刻舟求剑，后期我仍然看好大盘。

2024-9-21
我以前不怎么关注国际上的事，但现在好像越来越动荡了。俄乌，以和中东，之前看到巴铁和沙特也建立军事同盟，老美打了委渔船。波兰关闭中欧列车出口。
最近也在慢慢补课，听那些抖音的博主纸上谈兵也挺有意思的。
这也是我喜欢炒股原因之一，他会刺激我不断更关注这个世界的方方面面。

2025-10-3
看了下今年8月份以来的进出口数据，有点吓人，今年1-8月贸易顺差占出口的比重已经占到32%，这有点在全世界范围内倾销商品了。
这也不是好事，这个差顺比例太高了别的国家会慢慢设贸易壁垒的。我感觉适当的长期保持在20%左右就比较好。
长期这样高肯定会加剧矛盾。
从2021年以来中国进口商品长期年维持2.6万亿美元左右不动，但是出口猛增，我感觉这个进口数据不动说明也有很多进口让替代掉了，因为出口增加肯定原料进口也会增加，但是总量不变说明原来一些不是原料的进口让替代掉了。
我一直认为中国现在经济发展的阶段和日本70年代比较相似，今年以来也一直在研究日本这个阶段的经济发展情况。贸易顺差也差不多，
日本在1970年代后，进入了贸易顺差时代。以日美贸易为例，从1960年代中期日本对美贸易开始出现顺差，1965年顺差仅为4.4亿美元，1972年迅速增加到49亿美元，占美国当年逆差的53%(美国商务省数字)，1978年达到124亿美元。进入1980年代，日美贸易顺差继续增加，1987年已经高达598亿美元。1998年日美贸易顺差达到630亿美元，创历史最高记录，占当年美国对外贸易逆差1686亿美元的27.2%(按美国统计占40%)。随着日本对美顺差不断增加，日美摩擦不断加剧，摩擦领域不断扩大。
1980年代后期，与日本发生贸易的美国及西方各国，开始对日本的长期顺差，持严厉批评态度，对日本出口采取一个又一个的制裁决议，以限制日本商品进口。美国以其是日本最大市场为由，要求日本进行市场开放和金融自由化。为缓和同美国的经济摩擦，从1980年10月始，日本原则上开放了外国资本和国内资本的跨越国境流动。1985年签定广场协议翌日，此后日元进一步升值，到1986年8月，美元日元兑换汇率达到1美元兑152日元。
我很多年前在想日本因为签广岛协议而导致国力转，当时为什么要签这个协议。现在想想当时日本不签不行，日本当时有点像现在的中国，对全世界大部分发达国家都是顺差，而且越来越大，要么签协议想办法降低顺差，要么别人设贸易壁垒，还有一种最极端情况像当时清朝那样就是战争。

2025-10-4
今天看到新闻中国强制要求澳大利亚铁矿石以人民币结算。
从这个消息可以看出几个信息来“
1.中国想慢慢让人民币国际化，从今年以来人民币在美国swfit结算系统中比例持续下降，我们自己的CIPS结算系统持续上升。慢慢脱离对swfit系统的依赖。可能看到俄罗斯被swift踢出去，未雨绸缪
2.中国自己也有人民币国际化的需求。这几年中国出口持续扩大，先不考虑贸易壁垒问题，这个优势目前还看不到对手，中国中高科技后面是每年近千万的高校毕业生，而且未来十年这个数量不会少。有人开玩笑说月薪3000的蓝领招不到，大学生能招到。以前中国低端制造是农民工的红利，现在中高端制也还是有人口红利。
随着贸易体量的不断变大，人民币国际化对中国来说慢慢变的利大于弊，中国就会想办法慢慢推动这个事情。前面那个帖子也提过当时日本70年代出口大量增长以后1980年就开始推动法律让日元国际化。包括自由流通之类的，所以可以预期中国外汇管制慢慢肯定会放松。按蒙代尔不可能三角理论，你想让流动增加只能减少管制，所以我预估未来5年左右内，中国必然出台大量放松汇率管制措施，包括外来资本用人民币在境内买债券等，未来十年人民币慢慢会走向和外币自由流通。这个很现实问题，你想让人家用你的货币又不能自由流通鬼才会用。
3.目前看到和中国外汇互换比较频繁的主要是俄罗斯（基本上全部），韩国，中东，非洲，东盟，南美国家。这些国家有几个特点，中国贸易逆差国（也就是中国进口的多，基本上是芯片或资源国），中国主要低端产能迁移国像东南亚，简单说就是中国对他们话语权比较重。而且从趋势上看这个话语权会随着时间推越来越重。
4.为什么突然对澳洲铁矿这么强硬了？我记的之前澳洲经常跌出来代表五眼联盟输出，中国制裁澳洲都是避开铁矿石。我查了下新闻中国企业主导的几内亚大型铁矿西芒杜铁矿2026年开始产出成为全球第五大铁矿商。前几年中国也是拼命在非洲搞锂矿，所以非洲对中国原材料保障非常重要，这也是国家前几年对非洲国家给了大量的优惠的原因，最热闹的就是前几年中国高校的非洲留学生超国民待遇，引发了大量的舆论压力。
我们是澳洲最大的甲方，他们是最大的乙方。为什么前几年他们话语权重，因为做为企业来说他们包括巴西就三四家，中国钢铁企业比较散有很多。现在中国钢企慢慢整合了，然后货源又出现其他选择，我们的话语权就慢慢重起来了。
总而言之，随着中国外贸持续扩大，对外建厂投资持续增加，人民国际化的进程会不断加速，慢慢会看到更多关于人民币国际化的消息。
最后一点思考 ，这个对中国股市有什么影响？我记的日本在80年代的股市经历了一波超级牛市，这波牛市就是日元国际化后，外资大量流入，加上日元大量升级引发的。中国会不会也出现这样的机会？

2025-10-25
关键字劳动力，以后为了方便帖子，关于人口劳动力和工人工资帖子都放这一层
我之前帖子分析了60后慢慢退出劳动力市场，劳动力人口应该下降，工人的工资应该上涨。可能带。动物价和消费增长。
我让豆包查了下国家统计局2024年农民工数量2.9973亿，比2019年2.908亿还增加了近900万。2010年数据是2.422亿。50岁以上农民工数量从10年的10年12%升到32%。
我查了江浙沪和广东一带普通工厂时薪大概20-35元左右。因为福利有没有包吃包住和五险一金等因素会有变化。主流的大概是时薪20多，如果到暑期有学生工冲击会降点。
按刘易斯人口红利理论，就是农村人口往制造业移动，而按中国农民工数量趋势和年龄结构来看的话拐点应该也快了。

2025-10-26
这两一开会定十五五计划，目标这些我就不说了。我看到一个很有意思的现象。定了12个重点工作任务，然后呢这12个和十四五基本上一样。下面是十四五提出来的①科技创新，②现代产业体系，③强大国内市场，④构建高水平社会主义市场经济体制，⑤乡村振兴，⑥区域发展，⑦文化建设，⑧绿色发展，⑨对外开放，⑩社会民生，11安全发展，12国防建设。十五五计划这次把绿色第8发展移到第10，把对外开放移到第9移到第5。
从这里可以看出政府对环保已经比较满意，然后呢对外开放要重点加强。这里对外开放是怎么个开放法？继续加大出口？还是放开国内一些领域给外资进入，缓和和欧美的贸易摩擦？加强东盟和非洲关系？这块能力比较欠缺

2025-10-26
关键字利率和通胀，以后中国和美国利率和通胀变化观察都放这一层，精减下版面
老美25年9月通胀数据CPI和核心CPI都是3%，CPI近一年时间控制在2.5%-3%左右温和通胀区间。这个形式好于市场预期，后面还会降息。
经济学家指出，温和通胀（如2%-4%）可刺激投资与就业，形成良性循环；低于2%可能导致货币价值过高，抑制消费；高于4%则可能引发资源紧张和社会不稳定。