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从实践中看，劳动合同只约定最低工资，是可以的，不过这种做法侵害了劳动者权益。
合同不续签，是有补偿的。
根据《劳动合同法》
第四十四条
有下列情形之一的，劳动合同终止:
（一）劳动合同期满的；
第四十六条
有下列情形之一的，用人单位应当向劳动者支付经济补偿:
（五） 除用人单位维持或者提高劳动合同约定条件续订劳动合同，劳动者不同意续订的情形外，依照本法第四十四条第一项规定终止固定期限劳动合同的；
第四十七条
经济补偿按劳动者在本单位工作的年限，每满一年支付一个月工资的标准向劳动者支付。六个月以上不满一年的，按一年计算；不满六个月的，向劳动者支付半个月工资的经济补偿。
劳动者月工资高于用人单位所在直辖市、设区的市级人民政府公布的本地区上年度职工月平均工资三倍的，向其支付经济补偿的标准按职工月平均工资三倍的数额支付，向其支付经济补偿的年限最高不超过十二年。
至于补偿金是多少，根据《中华人民共和国劳动合同法实施条例》
第二十七条　劳动合同法第四十七条规定的经济补偿的月工资按照劳动者应得工资计算，包括计时工资或者计件工资以及奖金、津贴和补贴等货币性收入。劳动者在劳动合同解除或者终止前12个月的平均工资低于当地最低工资标准的，按照当地最低工资标准计算。劳动者工作不满12个月的，按照实际工作的月数计算平均工资。
这里的月工资是指劳动者在劳动合同解除或者终止前十二个月的平均工资
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